Las hipotecas multidivisa
se han puesto muy de moda, primero entre gente con mucho conocimiento
financiero, como una forma de pagar menos, y ahora mismo en muchos
casos como la única salida posible, al no poder hacer frente a las
cuotas que salen con una hipoteca normal tras las últimas subidas.
Las hipotecas multidivisas
son un producto muy exótico, y hay que valorar correctamente el riesgo
que suponen. Valorar correctamente significa no infravalorar el riesgo,
pero tampoco exagerarlo. Por ejemplo, el riesgo divisa tiende a
exagerarse: Hemos hecho una simulación en Excel de una hipoteca
multidivisas en yenes frente a una en euros, y como puede verse las
hipotecas multidivisas dan mucho mejor resultado en casi todos los
casos, incluso aunque la divisa evolucione en contra nuestra.
Riesgo de las hipotecas multidivisas - El riesgo divisa
La gracia de las hipotecas multidivisas es el menor interés del Libor
de la divisa (yen o franco suizo) frente al Euribor. Un cambio en esta
diferencia de interés haría que la hipoteca multidivisas se volviera
mucho menos atractiva, pero es muy poco probable que la diferencia
actual cambiara sustancialmente:
Riesgo de las hipotecas multidivisas - El tipo de interés (Libor-Euribor)
Aunque más que la divisa o los tipos de interés y la cotización del libor, el problema podría ser la combinación de ambos, debido a la correlación divisa-tipos:
Riesgo de las hipotecas multidivisa - Correlacion divisa-tipos
Las
hipotecas multidivisa son una combinación de especulación con divisas y
con tipos de interés. Y el fenómeno del Carry Trade y su masificación
han hecho que divisas y tipos evolucionen a la par, por lo que existe
una elevada probabilidad de que si los tipos evolucionan en nuestra
contra, también la divisa lo haga a la vez.
Aunque
probablemente, el mayor riesgo de las hipotecas multidivisa somos
nosotros mismos: hay mucha gente que se preocupa porque "sólo" puede
revisar la divisa de su hipoteca multidivisa cada mes ¡Dios mío! Ir
cambiando de divisa con frecuencia es una barbaridad, los cambios de
divisa tienen importantes gastos, y además hay que tener claro que los
mercados son muy impredecibles y no vamos a estar acertando en los
cambios:
Riesgo de las hipotecas multidivisas - Nosotros mismos
También hay que hacer consideraciones fiscales, fiscalidad de una hipoteca multidivisa
y sobre otras formas de hipotecas multidivisa. Las hipotecas
multidivisa pueden producir plusvalías o minusvalías en función de las
ganancias o pérdidas que obtengamos con el cambio de divisas, lo que en
caso de que vaya mal nos da cierto "colchón de amortiguación" extra.
Pero lo que nos ahorramos de intereses es un beneficio que está
completamente exento de impuestos, al ser un menor gasto y no un mayor
beneficio:
Hipotecas multidivisa ¿en serio?
Las más populares son las hipotecas en yenes. Influenciado por el carry trade, la cotizacion del yen se ha hundido en los últimos años, haciendo ganar mucho a quienes apostaron por una hipoteca multidivisa en yenes.
Lo
que esperamos nosotros de las hipotecas multidivisa en yenes: El BoJ no
para de inundar de yenes el mercado, provocado que baje su divisa, pero
todo este dinero no acaba entrando en el circuito de consumo y provoca
presiones inflacionistas; y si no hay presiones inflacionistas, sino
que siguen rozando la deflación, difícilmente el BoJ subirá los tipos
ni subirá el yen
Hipoteca en yenes, la multidivisa favorita
Y todavía quedan más temas, que iremos tratando en su justa medida, en nuestro blog sobre hipotecas multidivisa:
Multidivisas.info - Hipotecas multidivisa
Otros blogs que hemos incorporado:
Jazztel si, jazztel no
Jazztel
es especial, tanto en bolsa como en el telefono y ADSL. Este blog será
el foro que seguirá la cotización de Jazztel - opinion y analisis sobre
las acciones de Jazztel
Tu opinion: telefono y ADSL Jazztel
En este hilo nos gustaría que dejéis constancia de vuestra experiencia con el teléfono y ADSL Jazztel. ¿Cuál es tu opinion sobre Jazztel? ¿Eres de los que han disfrutado de un excelente ADSL Jazztel al mejor precio, o de los que han tenido que darse de baja en Jazztel porque se han sentido engañados?
OPV Eolia sí, OPV Eolia no
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vientos cotizan en bolsa. Aquí están las claves y datos de la OPV de
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Sacyr
saca a bolsa su concesionaria Itinere. Aquí están las claves y datos de
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La
CAM va a sacar cuotas participativas. Aquí están las claves y datos de
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mercado gris, demanda institucional, opinion del foro, ops, etc
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Vuelve
otra vez la OPV Isolux Corsan. Aquí están las claves y datos de la OPV
de Isolux Corsan: acciones del prorrateo, cotizacion en el mercado
gris, demanda institucional, opinion del foro, ops, etc
Mercado gris
El
mercado gris es un mercado no oficial de transacciones privadas entre
inversores institucionales, que a veces nos da pistas sobre como irá
una OPV. Pero últimamente se prodiga poco; señal de poco interés entre
los institucionales por las OPV. Si con Iberdrola Renovables no se
revitaliza un poco, mala señal
Burbuja verde: En el biodiesel, atan los perros con longanizas
Hace
bien pocos meses, era frecuente ver fuertes subidas en Abengoa, Acciona
o similares, cada vez que anunciaban que iban a construir una planta de
biodiesel; pero ahora, de las 19 plantas de biodiesel de España,
tenemos 3 produciendo a pérdida y 16 paradas por falta de rentabilidad.
Y es que hay negocios en los que crecer no es rentable: lo que crecen
son las pérdidas.
Y otros:
- http://www.lacoctelera.com/mejores-opiniones
http://www.espacioblog.com/criteria-caixa/
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http://mejor-opinion.blogspot.com/
http://www.lacoctelera.com/opv-fluidra
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